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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2021-06-23 07:55:19
看板 Stock
作者 Abre (Баба-яга)
標題 [新聞] 外資大砍聯發科目標價到800元 原因有３
時間 Tue Jun 22 23:05:32 2021

原文標題：
外資大砍聯發科目標價到800元 原因有３
原文連結：
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3577725
外資大砍聯發科目標價到800元 原因有３ - 自由財經
[圖]
〔記者洪友芳／新竹報導〕滙豐證券昨對聯發科（2454）調降投資評等由「買進」降為「中立」，推測合理股價更從1550元大砍到800元，幾乎腰斬，原因是5G手機終端需求不如預期、電視需求也減弱、高通 ...

 
發布時間：
0622

原文內容：
〔記者洪友芳／新竹報導〕滙豐證券昨對聯發科（2454）調降投資評等由「買進」降為「
中立」，推測合理股價更從1550元大砍到800元，幾乎腰斬，原因是5G手機終端需求不如
預期、電視需求也減弱、高通回歸的競爭疑慮。不過，半導體供應鏈對聯發科營運基本面
穩健仍具信心。


匯豐證券於今年4月看好5G手機的系統級晶片（SoC），樂觀的將聯發科股價調高到1550元
，因此引起市場矚目。但因中國5G手機終端需求不如預期旺，部分零組件也缺貨，匯豐證
券調降聯發科5G晶片出貨量由2.2億顆降為1.6億顆，調降幅度27％，低於市場平均預估的
1.8億顆。

5G晶片需求下滑，匯豐證券預估聯發科5G晶片占整體手機晶片的比重，將自去年的77%降
到68%，毛利率增加速度也將低於預期。此外，電視需求也減弱，聯發科非手機事業成長
速度也將受影響，預估今年毛利率恐難破45%。


匯豐證券第並認為5G手機需求不如預期，將加劇聯發科與高通的競爭，加上高通從三星代
工轉回台積電，預期將對聯發科的5G市占造成競爭壓力。滙豐證券對聯發科今年、明年獲
利預測降幅分別為8%、11%，本益比下調到17倍，換算目標價僅800元，聯發科昨收盤價

918元。


心得/評論：
母湯
又要開始吃貨了嗎?

最近電子股也是不上不下的
但理論上來說電子股的旺季應該開始了.....吧?



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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.240.92.122 (臺灣)
※ 文章代碼(AID): #1WqVm_IQ (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1624374335.A.49A.html
→ tenghui     : 原因只有1個 想吃貨1F 06/22 23:06
推 wuki        : 吃貨旺季2F 06/22 23:06
推 hiyuy       : 本益比大修正 嘉偉老師預告在前3F 06/22 23:07
→ SKY3064     : GG降評一天就達到 不好說4F 06/22 23:07
→ learnbao    : 真的是想吃貨5F 06/22 23:08
推 BURNFISH    : 99 GG6F 06/22 23:08
推 stosto      : 跟那無關吧，主要是高通投產tsmc新的晶片，要看第7F 06/22 23:08
→ stosto      : 三季或第四季晶片發表後再看能領先
推 ef863756    : 外資降評 直接砍一半 ??? 精神錯亂?9F 06/22 23:08
推 ntuphys     : 這種廢文評等每天都有10F 06/22 23:10
推 adame       : 垃圾電子11F 06/22 23:10
噓 jessicaabc99: 持有發哥的人，好像以為高通都在睡覺12F 06/22 23:13
推 stosto      : 高通之前跟三星一起睡啊，好希望他繼續睡13F 06/22 23:15
→ aegis43210  : s大很中肯，高通擴大在GG下單，發哥大利空14F 06/22 23:16
推 StarRoad    : 高通投產結果GG跌發哥也跌? 這樣高通到底有沒有威脅15F 06/22 23:16
→ stosto      : 高通跑三星就沒威脅16F 06/22 23:18
推 aegis43210  : GG是因為美國投資才跌的，情況不同17F 06/22 23:19
→ timidwei    : +~:本益比修正18F 06/22 23:19
推 snownote    : 高通的單什麼時候才排得到啦19F 06/22 23:19
→ stosto      : Gg我只能說當市值第一跟全世界第一就是會中槍，因20F 06/22 23:19
→ stosto      : 為不是美國公司
→ stosto      : 高通的單早就在跑了
→ aegis43210  : 大家都知道GG每年稅後淨利會上昇15%，但美國廠會降23F 06/22 23:20
→ aegis43210  : 低毛利率和淨利率
→ aegis43210  : 所以GG本益比自然會下修
→ stosto      : 台積有財測稅後營收成長多少喔？不是年營收而已嗎26F 06/22 23:21
→ stosto      : 講錯 稅後盈餘
推 dalbuhr     : 訊號來了28F 06/22 23:23
推 aegis43210  : 分析師會用營業利益率及匯率來算，誤差通常不會很大29F 06/22 23:25
推 saygogo     : GG產能是一直在增長的，光講5奈米機台還豆持續在進30F 06/22 23:27
→ saygogo     : 十八廠還有第四期也是五奈米啊，五六七八期是三奈米
推 snownote    : 高通棄三星轉台積不是幾個月前就知道的事了嗎  現在32F 06/22 23:29
→ snownote    : 才拿來當降評理由
→ tigerzz3    : 1500 >>> 800 這三小34F 06/22 23:29
→ saygogo     : 六月二號有一篇秦公再講目前擴建進度的新聞35F 06/22 23:29
→ payneblue   : 要降評不怕找不到理由啦 市場就是需要一個跌的理由36F 06/22 23:30
→ saygogo     : 真的是馬不停蹄37F 06/22 23:31
推 stosto      : 擴廠速度去一趟南科晃晃就知道了，在高速公路附近38F 06/22 23:31
→ stosto      : 而已
推 jackylin083 : 我就問外資那當初評到1500的那個人要不要開除？眼40F 06/22 23:32
→ jackylin083 : 光爛成這樣，神經病外資（好啦我有50股零股）
→ stosto      : 不過聯發科從200開始出的天機系列這波真的拉近差42F 06/22 23:33
→ stosto      : 距
噓 ggyy744     : 垃圾啦，還偷吃貨44F 06/22 23:34
推 sunjason    : 電子股旺季快到了 當然先降才能自己買45F 06/22 23:37
推 xkso        : 菜市場買菜喔 隨便就砍半46F 06/22 23:39
→ chordate    : 電子要到旺季了，但是面板、台積、聯發科紛紛大降評47F 06/22 23:40
→ chordate    : 面板和聯發科目標價還都砍半，真的是很奇怪的
→ chordate    : 而且降評的理由都是一個月前就有的消息
→ chordate    : 偏偏市場還吃這套一降評就狂跌
推 aegis43210  : 外資相信了就會跌呀51F 06/22 23:42
→ chordate    : 很懷疑這是不是操作手法52F 06/22 23:42
推 snownote    : 美股那指都快要創新高 台灣電子股會怎麼走53F 06/22 23:44
→ chordate    : 台指主要看費半吧。然後糟糕的是TSM最近都不跟費半54F 06/22 23:45
→ chordate    : 漲...
推 stosto      : 台灣ic半導體未來幾年都會不錯，基本面長期買進我56F 06/22 23:45
→ stosto      : 覺得還不錯啦
推 herikocat   : 1500喊到800 太難看了吧58F 06/22 23:47
推 EKman       : 說GG是跌美國投資未免太外行59F 06/22 23:49
推 patri0052   : 評等可以腰斬 不就自打嘴巴了60F 06/22 23:50
推 truthzero   : 外資報告很常這樣啦，看漲說漲，看跌說跌61F 06/22 23:52
→ applebobe   : 這吃相也太難看…1500到800 都給你喊62F 06/22 23:53
推 truthzero   : 而且小摩還是維持台g 780的目標價，但新聞還是比較63F 06/22 23:55
→ truthzero   : 喜歡大力報導大摩降評
推 YAYA6655    : 請指揮中心罰他三百萬，根本亂造謠65F 06/23 00:02
噓 ixthdfl     : 今年電子沒旺季吧？一直以來外資調降電子股的目標66F 06/23 00:06
→ ixthdfl     : 價都是玩真的
推 stosto      : 旺季都還沒到，而且今年一二季營收一堆破紀錄的，68F 06/23 00:09
→ stosto      : 沒旺季？
→ stosto      : 旺季可不是指股價創新搞，是指營運….
推 yijuabcde   : 不用跟某id認真71F 06/23 00:10
→ yijuabcde   : 照三餐喊台積400 聯電30 有夠無聊
推 kevin31a2   : 買爆73F 06/23 00:13
推 lafel       : 漲了說會1550跌了變800  要這分析有何用74F 06/23 00:14
推 chinaeatshit: 過幾天又升評目標價2000 然後破1200再降評給80075F 06/23 00:14
→ stosto      : 沒用啊，但國外投資人會看啊，大部分投資人不會知76F 06/23 00:15
→ stosto      : 道公司在幹嘛的，只會知道機構說可以買
→ stosto      : 然後要賣，他們會被報告左右，外資可不是只有投資
→ stosto      : 公司組成的
→ snownote    : 感覺這一波權值股有它的宿命  就是外資空單要獲利只80F 06/23 00:17
→ snownote    : 好下去
→ GSWA        : 匯豐的分析師是出了名的不會看盤勢82F 06/23 00:19
噓 dominjin    : 那你幹嘛偷買88張？83F 06/23 00:23
推 aegis43210  : 那內行的你請指教呀?84F 06/23 00:28
推 fourbears   : 又要偷買85F 06/23 00:35
推 sinsony     : 外資又不是一個人,分析的和操作的也不是同一個仁86F 06/23 00:43
推 acgotaku    : 外資分析報告 跟大學生差不多啦  才過兩個月87F 06/23 00:49
→ acgotaku    : 公司基本面有變嗎？明明沒有變為什麼目標價
→ acgotaku    : 剩下快一半
推 dpqb        : 去年有沒有哪個外資分析台積和發哥這一年大多頭的？90F 06/23 00:51
→ dpqb        : 如果有想找來看一看
→ clamperni   : 外資賣不下去開始放話了92F 06/23 01:00
→ kilhi       : 吃貨文93F 06/23 01:10
推 happyendless: 如果連發哥都沒單，還需要貨櫃嗎94F 06/23 01:41
推 addycat     : 外資這個月一直在賣超聯發科95F 06/23 01:45
推 gtor7923    : 這次應該是喊真的了96F 06/23 01:49
推 AirLee      : 00892發行的時間真的不錯 至少不會買在糕點97F 06/23 02:03
推 littlea     : 匯豐今天有買88張98F 06/23 02:14
推 wiesley1029 : 根本亂喊 砍快ㄧ半到底有沒有在研究啊99F 06/23 02:57
→ springman   : 昨天890沒買到零股，今天再試看看。100F 06/23 02:59
推 lvpcxxqq    : 匯豐有買 根本吃貨101F 06/23 03:02
推 ISCREDIBLE  : 光缺料這個理由還不漲翻天102F 06/23 04:14
推 beavertail97: 800元，殖利率4.6%還不買爆103F 06/23 06:30
噓 BruceChen227: 想吃貨？104F 06/23 07:01
推 andieschen  : 寫報告的人2個月內1500砍到800 自己打臉自己 一看就105F 06/23 07:34
→ andieschen  : 很可疑 對一間公司的看法2個月內瞬間大變？

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