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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2021-01-17 05:53:09
看板 Stock
作者 Su22 (裝配匠)
標題 [新聞] 先鋒集團：價值型股票快要甦醒了
時間 Sat Jan 16 20:34:57 2021

1.原文連結：
※過長無法點擊者必須縮網址
https://reurl.cc/7yoKaD

2.原文內容：
先鋒集團：價值型股票快要甦醒了

所謂美國價值股歷經十年沉睡終於甦醒的說法，幾乎已被華爾街圈內人視為笑話。但若指
數型基金巨人先鋒集團（Vanguard）現在也這麼說，就值得投資人洗耳恭聽了。

財經網站MarketWatch報導，旗下資產管理規模總計6.2兆美元的先鋒集團在2021年展望報
告中宣稱：「價值股昏迷時期接近尾聲。」但仍補上一句：「只是不確定在何時。」

可確定的是，先鋒集團的看法已稍有不同。先鋒的模型顯示，投資人這些年來避開價值型
股票的做法是正確的，至少過去幾年是如此。

先鋒集團說：「我們的研究顯示，價值股溢價（value premium）的確存在，而近年來成
長型股票表現較突出，部分因素是通膨率長期走下坡，以及過去十年來盈餘成長未能大幅
加速使然。」


該公司指出，低通膨會為成長股漲勢推波助瀾，因為通常投資這類股被視為放長線釣大魚
，著眼於更長遠未來的股利；相形之下，價值型股票今日支付的股利占盈餘的比重更高。

先鋒集團預期，即將迎來「溫和的通貨再膨脹」，美國公債殖利率將升向2%，但認為通膨
不至於失控。不過，先鋒的研究發現，即使在低通膨環境下，價值型股票的表現也可能勝
出 — 發生在各行各業盈餘成長普遍加速之時。


但先鋒提醒投資人注意一點：未來價值股相對於成長股的表現轉強，可能較像是投資人「
兩害相權取其輕」，而不是價值股「估值全面回升」。先鋒說：「（價值股）表現更突出
，主要驅動力將是成長股估值萎縮，而不是價值股估值回升到數十年前的水準。」


展望未來十年，先鋒集團預測，價值股平均年漲幅可達1.1%，而成長股平均年跌2.6%。

3.心得/評論：
※必需填寫滿20字
Vanguard未來十年看好價值股
但之前看過有文章說價值股vs成長股的分法已過時
大家覺得呢?
有些股票也很難明確的歸類成價值股or成長股吧?

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.43.18.18 (臺灣)
※ 文章代碼(AID): #1W0jrpDN (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1610800499.A.357.html
→ geniusw     : 我只知道昨天KO死了1F 01/16 20:37
→ Alwen       : 所以他不說死，可以  這很分析師2F 01/16 20:37
推 androider   : 生產力擴張要結束了嗎3F 01/16 20:38
→ backpackertw …
推 backpackertw: 等成長股營利開出來，要放哪裡？4F 01/16 20:39
推 kissa0924307: 所以怎麼定義價值？ FAAMG難道不算價值股？5F 01/16 20:41
→ backpackertw …
推 backpackertw: https://i.imgur.com/Pm3d4rt.jpg6F 01/16 20:42
→ backpackertw: 查了一下原來有這個
→ backpackertw: 呵呵，BRK
推 rock8655    : 新手請益：2498算價值型嘛9F 01/16 20:45
推 manurooney  : 這篇最後結論其實是看空成長型10F 01/16 20:51
→ a9564208    : 蒸的丸子11F 01/16 20:52
→ a9564208    : DIS算價值型，那NFLX也能算價值型了
推 asubelieve  : 不確定在何時XD13F 01/16 20:57
推 jimmyid4    : 價值股跟成長股是相對的14F 01/16 20:57
推 YLTYY       : 想太多，夢會一直存在15F 01/16 20:58
→ YLTYY       : 價值股會因為通膨墊高本益比
推 abcd425heart: 99台泥17F 01/16 21:00
推 ck326       : 想太多，TSLA這麼好賺誰要買KO18F 01/16 21:03
推 chu         : HTC農藥再起19F 01/16 21:03
推 wang111283  : 日月光20F 01/16 21:07
推 shaddock1996: 哪幾檔是價值股21F 01/16 21:13
推 luche       : 台積電終於快甦醒了22F 01/16 21:13
推 Dimitre     : GG明顯變的不是價值股 現在價位已經符合價值了23F 01/16 21:16
推 c7683fh6    : 快了 但不知道何時->幹話24F 01/16 21:18
→ luche       : 還有人買就是太便宜25F 01/16 21:25
→ fallinlove15: 個人非常受不了近年過度炒作的氛圍 滿滿的沒實際產26F 01/16 21:29
→ fallinlove15: 值的獨角獸
→ LineageM    : 金融國外早就補漲了 台灣還在漲證券股這種有的沒的28F 01/16 21:38
推 windalso    : 來買VTV的意思？29F 01/16 21:40
噓 Shepherd1987: 光“美國公債殖利率將升向2%”這句就可以噓了30F 01/16 21:40
→ luche       : GG確實隨著擴廠越賺越多 也扶植不少大中小公司當b31F 01/16 21:47
→ luche       : uffer
噓 likeyousmile: 「我預測暴漲的股票快跌了，只是不知道什麼時候」33F 01/16 21:48
推 heatsink    : 年漲幅1.1%還需要買嗎？34F 01/16 21:48
推 tsgd        : 都是股票別分那麼細 我都摻在一起混成ETF來買35F 01/16 21:52
→ Xuxxin      : 992882 99536F 01/16 22:21
推 ch25998850  : 學術上是以PB PE高低區分啦 但實務上個股怎麼可能以37F 01/16 22:46
→ ch25998850  : 單一指標就看出一定會賺 那個是統計上而言
推 snoopy790428: 買gg一次滿足39F 01/16 22:58
推 bbalabababa : 股利到手比較實際40F 01/16 23:10
推 dnm08       : 價值型我只信一個人。41F 01/16 23:57
推 Feynman5566 : 唯一價值 GG42F 01/17 00:02
噓 bobjohns    : 老巴都捨棄價值型，改買成長型科技股 apple 了。43F 01/17 00:04
推 seanidiot   : VOOV和VOOG在10年前差距不大，這10年下來差了快80趴44F 01/17 00:37
→ seanidiot   : 如果相信均值回歸，做法上可能和先鋒說的差不多
推 asubelieve  : 價值股長的時候台積電就是價值股，成長股長的時候台46F 01/17 00:43
→ asubelieve  : 積電就是成長股^^
推 CaTkinGG    : 可口可樂跌回疫苗和總統大選前水準 難道要fallout48F 01/17 00:53
→ CaTkinGG    : 那種用瓶蓋當貨幣的世界價值才會再上去了嗎
推 kenslc199   : 價值和成長股是比較出來的 阿FAAMG這種成熟的巨頭50F 01/17 01:00
→ kenslc199   : 相對其他股就是價值股

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