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作者 標題 [新聞] 元大原油正2有爭議？元大投信2,000字長
時間 Sat Mar 21 19:17:38 2020
原文在此：https://money.udn.com/money/story/5613/4433049?from=ednappsharing
元大原油正2有爭議？元大投信2,000字長文一次說清楚 | 金融脈動 | 金融 | 經濟日報
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元大S&P原油正2（00672L）因金管會寬限赦免，免除下市危機，但不少投資人對政策轉彎不解，甚至提出質疑，為此元大投信... ...
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元大原油正2有爭議？元大投信2,000字長文一次說清楚
經濟日報 記者趙于萱／台北即時報導
元大S&P原油正2（00672L）因金管會寬限赦免，免除下市危機，但不少投資人對政策轉彎不解。 報系資料照
元大S&P原油正2（00672L）因金管會寬限赦免，免除下市危機，但不少投資人對政策轉彎不解，甚至提出質疑，為此元大投信特別於周末加發2,000字的大幅公告，將來龍去脈說清楚，強調過程絕無不法，一切依規定行事，也希望投資人勿任意聽信市場謠言。
元大投信首先回應，主管機關原於去年7月頒布期信ETF下市規定，內容指出，若期信ETF滿足下述條件，應即刻申報清算：（一）對不特定人募集的期貨信託基金，（二）屬於期信ETF部分，近三個營業日的基金平均淨值較其最初發行淨值累積跌幅達90%，或基金平均規模不及2,000萬元，須申報清算。
其後因國際油價重挫波及，今年3月5日到17日間，元大S&P原油正2所連動的西德州原油期貨，下跌幅度達40.6%，使ETF淨值由9.59元大跌至2.18元，跌幅77.3%。
元大投信考量，元大S&P原油正2已接近前開函令應申報清算條件，但在此之前，尚未有ETF滿足條件而下市，故該投信先於16日前往證交所，進行該ETF下市流程之討論，顯示其對主管機關擬放寬下市的標準也不知情。
過程中，元大投信並考量元大S&P原油正2受益人眾，到今年2月底，總計有7萬名投資人，若因油價大跌就清算，影響甚大，因此又於18日赴期貨公會反映，建請主管機關基於保護投資人權益，盱衡市況，讓元大S&P原油正2得免於清算。
未料18日晚間，西德州原油期貨又重挫23%，導致元大S&P原油正2淨值又從2.18元跌到1.4元，加上日16的2.4元、17日的2.18元，三天內平均淨值僅1.99元，滿足清算門檻。
元大投信顧及作業流程應透明即時，以保障投資人投資權益，因此於19日開盤時，便於元大投信官網及元大投信ETF網站發布公告，也於公開資訊觀測站刊登重訊，通知元大S&P原油正2已達主管機關之清算門檻，該投信將報請主管機關核准後終止信託契約。
值得注意在公告刊出後，元大S&P原油正2因籌碼已用罄，原先連日大幅溢價，而在清算公告發布，影響投資人開始出脫部位，使ETF又轉為大幅折價。終場元大S&P原油正2以下跌34.4%作收，成交量66.7萬張。
元大投信表示，元大S&P原油正2大幅折價，正反映股市交易價格低於ETF淨值，投資人賣壓湧出，價格賣太便宜，為此，造市券商應盡平抑市價責任，故於市場中進行大量買進，但買進與是否清算無關。
且流動量提供的造市商，均為風險中立的市場參與者，在其提供流動量之際，必須就相關部位另建立避險部位，並非基於與投資人對作等目的，而是正常合理的造市行為。
當天元大S&P原油正2的各大造市商，均以正常價格協力進行造市，部位也都是自營商造市「避險」之用，交易所網站明確載明，非如市場謠傳之圖利內部人等內線交易。
進一步統計，元大S&P原油正2也曾於2019年11月21日及2019年11月22日大幅折價，市場流動量提供者分別在兩段時間買進45,761張、80,682張，代表此操作為ETF造市商平衡價格所進行的操作。
媒體報導上，19日中午收盤前，因金管會主委顧立雄上午參加立法院財委會後表示，將對元大S&P原油正2延請證期局放寬下市門檻，積極討論中。顧立雄也特別提到，元大S&P原油正2是否有緩清算或緩下市，會斟酌特別情況，考量近期波動比較劇烈；研議方向則擬從近三個交易日，寬限到30天。
對此元大投信仍依程序辦理，預備清算作業，至19日下午，該投信於金管會網站得知主管機關發布更新函令，除寬限期信ETF清算計算期，也增訂考量海內外市場波動的例外豁免。故元大投信調整公司官網及ETF網站公告，同步刊登於公開資訊觀測站，告知元大S&P原油正2不需立即清算，避免投資人持續恐慌拋售。
其後因19日晚間，油價又有戲劇性變化，西德州原油暴漲24.3%%，推升元大S&P原油正2結算淨值重返2元，加上ETF豁免下市消息發布，20日開盤吸引大量買盤湧入，終場元大S&P原油正2收漲85%。
與此同時，元大S&P原油正2溢價大增，造市商又介入賣出，總計當天賣出11.5萬張，也屬於穩定市場價格的正常操作。元大投信強調，元大S&P原油正2雖無立即清算風險，但油價波動仍大，以20日晚間，西德州原油期貨價格又下跌12.6%，足見產品風險可觀。自該ETF發行以來，該投信均積極呼籲投資風險及折溢價狀況，投資人應仔細評估，避免承擔無法承受之風險。
因此綜上，元大投信對主管機關擬開放下市門檻均毫無所悉，亦致力於保障投資人權益，奔波周邊單位建請免於清算。經主管機關調整法令，元大投信亦迅速告知最新資訊，過程無任何不法，呼籲投資人勿任意聽信市場謠言。
心得：
我們在造市你們不懂我們的用心
八大行庫買一狗票，不能下市
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→ : 染者1F 03/21 19:17
噓 : 這波賺完 下市也值得了2F 03/21 19:18
推 : 假日還趕出這麼多字的作文，辛苦惹～3F 03/21 19:19
噓 : 你要下市你要先講啊 最後一天中午才放話4F 03/21 19:20
→ : 查無不法 謝謝指教5F 03/21 19:20
推 : 兩千字,我半個小時就打完了,這樣就交代了?6F 03/21 19:20
→ : 說錯 不要7F 03/21 19:20
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推 : 這兩千字有八成都是時間軸我也會9F 03/21 19:22
→ : 全篇垃圾，去跟法官講啦10F 03/21 19:22
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推 : 一堆歌詞文在洗掉這新聞 自求多福吧12F 03/21 19:23
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推 : 幹嘛2千字，我只要四個字「查無不法，謝謝指教」16F 03/21 19:24
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推 : 我是覺得滿合理,造市者須保持ETF的流動性18F 03/21 19:25
推 : 寫那麼多字幹嘛，不就「查無不法誰理你們」19F 03/21 19:26
推 : 這種玩法跟中國有差別？！20F 03/21 19:26
→ : 如果3/19當天原油在狂跌~那元大根本賠死21F 03/21 19:26
→ : 大家只看到3/20反漲,元大套利...卻不想自己也在賭博
可憐的是我們住套房的散戶，不希望下市，也很怕被停損的人去抗議後，金管會又核准下市QQ→ : 大家只看到3/20反漲,元大套利...卻不想自己也在賭博
※ 編輯: Levisyap (114.136.162.17 臺灣), 03/21/2020 19:29:20
推 : 是不是跟我講得一摸一樣 嘆23F 03/21 19:28
→ : 但是他油一溢價30%就沒好好幫收斂過 造個屁市
→ : 但是他油一溢價30%就沒好好幫收斂過 造個屁市
推 : 有人知道元大兩天賺多少嗎25F 03/21 19:30
→ : 那溢價怎麼不出來維持 把價格弄回合理價格@@"26F 03/21 19:31
推 : 凹單的逼凹更大的 為何要苦苦相逼呢XD27F 03/21 19:31
推 : 那那些套房出脫的就不可憐嗎原PO,這樣他們也很可惜28F 03/21 19:32
→ : 啊，突然改規定也太不守信了吧金管會
→ : 啊，突然改規定也太不守信了吧金管會
噓 : 噁心30F 03/21 19:33
→ : 真的樓上K大，溢價的時候不出來平衡，折價的時候才31F 03/21 19:34
→ : 出來
→ : 出來
推 : 元大之心 路人皆知33F 03/21 19:35
推 : 元大只要回答爲何忽然大買及隔天為何幾乎全賣 但卻34F 03/21 19:36
→ : 避重就輕 當別人三歲小孩？
→ : 避重就輕 當別人三歲小孩？
噓 : 垃圾公司36F 03/21 19:36
→ : @ORK, 賣期貨鎖價差就好了, 哪會賠37F 03/21 19:36
→ : 這個只要金管會同意不清算就是穩賺的
→ : 這個只要金管會同意不清算就是穩賺的
推 : 呵呵...元大投信還想撇清責任歐39F 03/21 19:39
推 : 小英政府的法條與標準和我們一般人認知的不太一樣40F 03/21 19:39
噓 : 噁心41F 03/21 19:39
推 : #相信政府 #相信券商 #造市42F 03/21 19:42
推 : 那為什麼要賣?，你就一直買就好了啊，反正這麼便宜43F 03/21 19:49
噓 : 真好賺44F 03/21 19:50
推 : 殺低又追高怪我囉45F 03/21 19:53
噓 : 怎麼看都早知道內線交易46F 03/21 19:54
→ : 18就建請不要清算，19真的要清算元大敢買逆
→ : 18就建請不要清算，19真的要清算元大敢買逆
推 : 私人企業，私人行庫我都不信，中飽私囊，偷拐搶騙48F 03/21 19:56
→ : 2月6日 2018也是元大賺最多 這間公司人才濟濟49F 03/21 19:56
推 : 元大金可以買了50F 03/21 19:57
→ : 原來是中共阿51F 03/21 19:58
推 : 油1的溢價哩?說好的造市商?52F 03/21 20:00
推 : 2000字是寫給法官的？偏廢，版大心得給推53F 03/21 20:01
推 : 逼近2下市問題有一週多時間可處理放寬，硬是拖到最54F 03/21 20:02
→ : 後一天最後一刻
→ : 後一天最後一刻
→ : 申報下市還造個鬼市 當我白癡56F 03/21 20:03
→ : 打兩百萬字都不夠，不知道撈幾個億了，噁心57F 03/21 20:03
推 : 下市有什麼好損失投資人權益，淨值剩多少拿回多少，58F 03/21 20:03
→ : 願賭服輸而以
→ : 下市沒管理費可拿，損失你元大才是真
→ : 願賭服輸而以
→ : 下市沒管理費可拿，損失你元大才是真
推 : 淨值 與 清算61F 03/21 20:05
→ : 正1正2溢價控成這樣，還好意思收管理費。管在那裏62F 03/21 20:06
噓 : 還真巧 又賺一筆63F 03/21 20:07
推 : 現在就是造市者，遇到溢價就擺爛64F 03/21 20:12
推 : 說給狗信65F 03/21 20:16
推 : 造市是在市場買回跟投信做贖回，不是在隔天次級市66F 03/21 20:20
→ : 場賣出大賺一筆
→ : 場賣出大賺一筆
推 : 不能下市比較奇怪吧 若淨值變成負的誰要出？ 難道要68F 03/21 20:21
→ : 持有者補錢嗎？
→ : 持有者補錢嗎？
推 : 當大家87？70F 03/21 20:22
推 : 這問題是在金管會的函釋...71F 03/21 20:33
噓 : 如果不知情的話 那3/19就要下市了 那幹嘛造市72F 03/21 20:36
→ : 這時的說帖帶出201911月的買量？是做啥用意？73F 03/21 20:36
→ : 作弊仔74F 03/21 20:39
推 : 得了便宜還乖。噁心75F 03/21 20:46
→ : 賣
→ : 賣
噓 : 綠共不意外77F 03/21 20:50
噓 : 垃圾公司，他媽的78F 03/21 20:53
推 : (在其提供流動量之際，必須就相關部位另建立避險部79F 03/21 20:55
→ : 位)=>避險部位資料應提出以昭公信
→ : 位)=>避險部位資料應提出以昭公信
噓 : 噁心81F 03/21 20:56
噓 : 狗屁 當初正二溢價200%怎不出來造市82F 03/21 20:57
→ Gavatzky …
噓 : 那其他商品的造市也麻煩做好，怎麼只做大幅溢價的84F 03/21 21:30
噓 : 溢價不造市 下市才造市 笑死誰85F 03/21 22:00
噓 : 真是令人作噁的公司86F 03/21 22:04
噓 : 正1溢價那麼多，怎麼沒看到造市商賣87F 03/21 22:05
推 : 獲利吐出來勝過2000字88F 03/21 22:19
噓 : 跟我想像的劇情幾乎一模一樣，沒創意89F 03/21 22:56
推 : 買進是造市商責任？賣出又是穩定市場？那獲利是三小90F 03/21 23:09
噓 : 啥時解釋前一天拉12萬張 隔天一次出10萬張啊？ 沒91F 03/21 23:14
→ : 內線想唬誰
→ : Vix快被清算時怎沒造市？？
→ : 內線想唬誰
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推 : 為何不先停止交易呢？94F 03/21 23:32
推 : 18當天 開放交易就不對了...應該緊急暫停...95F 03/21 23:35
→ : 當天金管會緊急修法延長三十天...這不是很明白嗎~
→ : 就算三十天平均負也可再改...法律跟規定可以這樣玩?
→ : 跟本就不知道錯在哪~況且某版友兩周前就喊有風險了
→ : 講錯19號早上開盤前平均1.99 就不該開放正2...
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推 : 18晚上就已知道隔天還開賭盤啊100F 03/21 23:40
→ : 多講無益...網友都不要碰讓它無量慢慢衰退下市...101F 03/21 23:41
→ : 改規則就是看不起投資人...溢價跟改規則是兩回事...
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推 : 雖然沒買但覺得吃相很難看 還扯一堆103F 03/21 23:44
推 : 調查局可以出手了~還是都是綠黨也做做樣子查一下XD104F 03/21 23:46
→ : 小英包一次香煙案...這次這個也pass我覺得不行~
推 : 要查還是可以查的~金管會發文時間手機電話時間紀錄
→ : 元大券商分點下單時間...只是要不要的問題...
→ : 最後網友還是看戲就好...因為你懂的~ "火速修法"
→ : 小英包一次香煙案...這次這個也pass我覺得不行~
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噓 : 當天大買，隔天大賣，誰人接受109F 03/21 23:56
推 : 兩個禮拜前就提醒了... 只是結局是這樣真的很無言~110F 03/21 23:56
推 : 一堆垃圾歌詞文洗掉這篇囉111F 03/22 00:02
推 : 查無不法啦，叭叭！112F 03/22 00:17
推 : 你文章都說了你做弊了!!! 18號赴今管會~113F 03/22 00:22
推 : 那19號怎麼可以開門做生意~開門就是有把握不會關門~
→ : 感謝元大的自白書...可以抓了!!!
→ : 於18日赴期貨公會反映，建請主管機關基於保護~~~
→ : 於18日赴期貨公會反映，建請主管機關基於保護~~~
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推 : 顧:一天火速修法~ 真有效率阿...好像中午左右就知了
推 : 本會有人笨到把自白書po網公告...XD
推 : 滿足條件就要須申報清算~ 怎麼19號可以開門~ ??????
推 : 最後網友還是看戲就好...因為你懂的~ 心已累...
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噓 : 垃圾元大，查無不法123F 03/22 00:58
推 : 投資人賣壓湧出，價格賣太便宜，為此，造市券商應124F 03/22 04:09
→ : 盡平抑市價責任，故於市場中進行大量買進
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