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看板 Gossiping
作者 標題 [新聞] 中國房子吃人？台灣建商資金大撤退
時間 Sun Oct 28 13:16:10 2018
1.媒體來源:
TechNews
2.完整新聞標題:
中國房子吃人？台灣建商資金大撤退
3.完整新聞內文:
房子會吃人？《終於，房子開始吃人了》是最近中國網路瘋傳的一篇文章，該文將房價下
跌導致買家本金全部損失的「爆倉」狀況，稱之為「房子吃人」，文章還指出，當前中國
部分房價下跌 3 成，將是中國房市泡沫化的開端。
跌導致買家本金全部損失的「爆倉」狀況，稱之為「房子吃人」，文章還指出，當前中國
部分房價下跌 3 成，將是中國房市泡沫化的開端。
究竟房子會不會吃人，建商先知道。根據公開資訊觀測站上市公司赴中國投資的統計，
23 家台股上市櫃建商，錢進中國的累計總投資金額，從 2015 年第二季最高峰的新台幣
279 億元，至今年第二季為止，該資金規模已降到 193 億元，3 年減碼超過 3 成。
雖然對市值規模達 430 兆人民幣（約新台幣 1,940 兆元）的中國房市而言，台灣營建類
股投資金額只是九牛一毛，但這群對房地產嗅覺最靈敏的台商，在過去中國多次打房時都
嚇不跑，為何卻在新一波房市調控之際，不約而同紛紛轉向回台？
股投資金額只是九牛一毛，但這群對房地產嗅覺最靈敏的台商，在過去中國多次打房時都
嚇不跑，為何卻在新一波房市調控之際，不約而同紛紛轉向回台？
人民幣貶、貿易戰
「不知哪根針會戳破泡沫」
賠多賺少是最主要原因。根據各家建商財報揭露的數字，目前 23 家還有投資中國的上市
櫃營建股，帳上顯示投資虧損的達 15 家。換句話說，投資中國房市賺錢的比率不到三分
之一，這其中，以國建賠近 20 億元最高，冠德賠近 6 億元、昇陽建設也賠近 5 億元，
列為賠錢大戶。
櫃營建股，帳上顯示投資虧損的達 15 家。換句話說，投資中國房市賺錢的比率不到三分
之一，這其中，以國建賠近 20 億元最高，冠德賠近 6 億元、昇陽建設也賠近 5 億元，
列為賠錢大戶。
「3 年前就發現，錢放在中國的效益不好，所以就將錢拿回來投資台灣。」過去 3 年匯
錢回台高達 63 億元，也是這波減碼投資中國房市最多的建商──遠雄建設發言人程澤昕
直言。
錢回台高達 63 億元，也是這波減碼投資中國房市最多的建商──遠雄建設發言人程澤昕
直言。
人民幣貶值，是多數建商選擇此時將錢匯回的另一個原因，住商不動產中國總經理周宇鳴
即指出：「建商不希望資產貶值，於是開始挪移資產。」但更深一層看，上市櫃建商看壞
當地房市前景背後，竟還藏著中美貿易戰這個關鍵的攻防門道。
即指出：「建商不希望資產貶值，於是開始挪移資產。」但更深一層看，上市櫃建商看壞
當地房市前景背後，竟還藏著中美貿易戰這個關鍵的攻防門道。
房地產終究只是內需市場，為什麼和決戰境外的貿易戰有所牽連？
「中美貿易戰美國也打中國股市、匯市和房市，中國股市跌破 2,700 點，匯市亦告失守
，離岸人民幣兌美元即將貶破 7 元，房市當然也是重點。」西進中國逾 15 年的台商地
產專家、上海衛民不動產策畫智庫負責人蔡為民分析，美國藉貿易戰抑制外銷，逼迫中國
回歸內需，把已經到頂的房市拱到泡沫崩盤，因為只要讓中國步上日本經濟因房市崩盤的
後塵，這一戰就提早分出勝負。
，離岸人民幣兌美元即將貶破 7 元，房市當然也是重點。」西進中國逾 15 年的台商地
產專家、上海衛民不動產策畫智庫負責人蔡為民分析，美國藉貿易戰抑制外銷，逼迫中國
回歸內需，把已經到頂的房市拱到泡沫崩盤，因為只要讓中國步上日本經濟因房市崩盤的
後塵，這一戰就提早分出勝負。
蔡為民還點出一個重要的轉折點，就是 2018 年 7 月 31 日之後新一波談判破裂。在此
之前，中國政府的打房調控政策，官方仍一貫維持「遏止房價過快上漲」用詞，一定程度
暗示「還准漲，但要有所節制」的政策態度，但是在中美貿易開戰之後，官方談話已經刻
意拿掉「過快」，只剩下「遏止房價上漲」，還用了「下決心」的字眼，就是在對外明示
：「已經不准繼續漲」，這也被認為是中國國家主席習近平，對美國總統川普貿易制裁下
的第一道內部備戰動員令。
之前，中國政府的打房調控政策，官方仍一貫維持「遏止房價過快上漲」用詞，一定程度
暗示「還准漲，但要有所節制」的政策態度，但是在中美貿易開戰之後，官方談話已經刻
意拿掉「過快」，只剩下「遏止房價上漲」，還用了「下決心」的字眼，就是在對外明示
：「已經不准繼續漲」，這也被認為是中國國家主席習近平，對美國總統川普貿易制裁下
的第一道內部備戰動員令。
「最可怕的是，不知道哪根針會戳破中國房市泡沫。」瑞普萊坊市場研究部總監黃舒衛表
示，回歸基本面數據，更可看出中國房市正面臨的泡沫化風險有多高。
風險 1，中國房市總市值規模超過 GDP 5 倍，足夠壓垮經濟。
房價到頂！
4 大城市就抵一個美國
雖然中國房市從 2009 年到 2017 年，歷經四波調控打房，每次房價都是越打越漲，但這
回以中國上海市最精華的內環地區為例，8 年前房屋平均單價約每坪新台幣 53 萬元，到
2016 年已超過 165 萬元，過去怎麼打房也攔不住的爆發力，卻在去年已看不到房價再
往上衝的力道，廈門等漲過頭的 2、3 線城市房價也開始消風，業者普遍認為：「中國房
價已經到頂。」
回以中國上海市最精華的內環地區為例，8 年前房屋平均單價約每坪新台幣 53 萬元，到
2016 年已超過 165 萬元，過去怎麼打房也攔不住的爆發力，卻在去年已看不到房價再
往上衝的力道，廈門等漲過頭的 2、3 線城市房價也開始消風，業者普遍認為：「中國房
價已經到頂。」
如此高房價水準，造就中國房市總市值從 3 年前最高估值再大漲約 139%，如今達 430
兆人民幣，這是中國一年 GDP 5 倍大規模，相較全球平均值約 2.6 倍，已高出近 1 倍
。在中國房產界還有「股市只值不到 6 個蘋果，但房市，北上廣深就能抵一個美國」的
說法。
兆人民幣，這是中國一年 GDP 5 倍大規模，相較全球平均值約 2.6 倍，已高出近 1 倍
。在中國房產界還有「股市只值不到 6 個蘋果，但房市，北上廣深就能抵一個美國」的
說法。
高房價的風險在於，美國經歷 2008 年次級房貸引爆的金融危機，深知若中國還想繼續由
政府帶頭槓桿土地資產，帶動房價上漲、變賣土地賺錢還債，就須壓注超越過去的更大金
流才可能達成目的，但這將使得房市崩盤風險大幅飆升，不僅有系統性的崩盤危機，更將
重創中國經濟。
政府帶頭槓桿土地資產，帶動房價上漲、變賣土地賺錢還債，就須壓注超越過去的更大金
流才可能達成目的，但這將使得房市崩盤風險大幅飆升，不僅有系統性的崩盤危機，更將
重創中國經濟。
建商負債！
龍頭開會主題是「活下去」
第 2，中國房貸出現「存貸比」逆轉，形成欠錢速度比存錢更快的新財政危機。
中國自 2016 年起，長短期負債增加額首度超越存款增加額，負債增加的超車金額高達
1 兆 1,700 億人民幣，而且這個數字在 2017 年又放大到逾 2 兆 5,000 億人民幣，地
方財政也早就陷入「六省一市養活全國」的困境。包含碧桂園、桓大、萬科等 7 家資產
合計超過 6 兆人民幣的超級建商，平均負債率也都超過 80% 的紅色警戒線，近期全都開
始降價求售，想盡辦法要變現求生。
方財政也早就陷入「六省一市養活全國」的困境。包含碧桂園、桓大、萬科等 7 家資產
合計超過 6 兆人民幣的超級建商，平均負債率也都超過 80% 的紅色警戒線，近期全都開
始降價求售，想盡辦法要變現求生。
這當中，尤其受到關注的是中國房地產業龍頭──萬科集團董事長郁亮，今年 9 月底，
他在位於深圳的秋季例行會議上，全場牆上螢幕都用紅底白字寫著「活下去」標語，傳遞
危機感。
他在位於深圳的秋季例行會議上，全場牆上螢幕都用紅底白字寫著「活下去」標語，傳遞
危機感。
這位中國房地產巨人指出，房地產行業的轉折點已經到來，讓萬科「活下去」是最終目標
。該公司同時在廈門等城市打出了 6 折或腰斬的房市破盤價，碧桂園、恒大地產等也都
有類似策略。這一個震撼彈也加深了中國房市泡沫破裂的可能性。
。該公司同時在廈門等城市打出了 6 折或腰斬的房市破盤價，碧桂園、恒大地產等也都
有類似策略。這一個震撼彈也加深了中國房市泡沫破裂的可能性。
民眾加碼！
負債比收入高，卻持續買房
第 3，中國民眾口袋破洞卻還加碼買房，將激化房子吃人風潮越演越烈。
中國家庭負債有超過一半來自房貸，而且中國的家庭平均負債占可支配收入比率，更已高
達 122.72%，但中國民眾在入不敷出的情況下，卻還持續加碼買房。
中媒指出，今年前 8 個月份，中國住宅銷售面積突破 3 億坪，創下歷史同期紀錄。但這
波建商為去化庫存的削價競爭中，房價已開始大幅走跌，將造成中國「房子吃人」的風潮
越演越烈，成為系統性崩盤的另一大隱憂。
波建商為去化庫存的削價競爭中，房價已開始大幅走跌，將造成中國「房子吃人」的風潮
越演越烈，成為系統性崩盤的另一大隱憂。
在《終於，房子開始吃人了》文中指出，過去 3 個月裡，中國東南西北各個方向，遍布
一線、二線、三線城市，不約而同上演了在售建案瞬間降價 3 成的戲碼，這引爆了原先
高價購屋的民眾不滿，圍攻建商售屋處的失控事件頻傳，顯見消費者大量解約退房的風暴
正在成形中。
一線、二線、三線城市，不約而同上演了在售建案瞬間降價 3 成的戲碼，這引爆了原先
高價購屋的民眾不滿，圍攻建商售屋處的失控事件頻傳，顯見消費者大量解約退房的風暴
正在成形中。
展望後市，中國承受貿易戰的壓力與日俱增，加上短期房市惡化的情況還未止血，確實讓
經濟下行的風險大增。然而，引導中國房地產發展的關鍵始終在政策面，非經濟面的市場
變數才是真正關鍵，尤其中國人危機感越強，對政府的向心力就越強。
經濟下行的風險大增。然而，引導中國房地產發展的關鍵始終在政策面，非經濟面的市場
變數才是真正關鍵，尤其中國人危機感越強，對政府的向心力就越強。
中國房市會不會被貿易戰的戰火燒出一個大洞，恐怕沒人說得準，不過上市櫃建商們走為
上策，確已透露資金的避險風向。
4.完整新聞連結 (或短網址):
https://tinyurl.com/ycaj5p2z
中國房子吃人？台灣建商資金大撤退 | TechNews 科技新報
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房子會吃人？《終於，房子開始吃人了》是最近中國網路瘋傳的一篇文章，該文將房價下跌導致買家本金全部損失的「爆倉」狀況，稱之為「房子吃人」，文章還指出，當前中國部分房價下跌 3 成，將是中國房市泡沫化的開端。
究竟房子會不會吃人，建商先知道。根據公開資訊觀測站上市公司赴中國投資的統計，23 家台股... ...
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5.備註:
安啦！反正一定是......
中國或成最大贏家！
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It is difficult to communicate a life with words.
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噓 : 鯊魚返鄉吃人囉2F 114.136.85.163 台灣 10/28 13:17
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推 : 泡沫化4F 111.251.72.231 台灣 10/28 13:18
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