在GDP和PCE物價都已經相繼出爐後，今晚市場迎來下週聯準會決議前的最後一份非農就業報告。市場預期非農就業人口將大幅減少至11.5萬，意味著連前值22.5萬的一半都不到，但這主要受到近期的颶風和波音公司的罷工行動所影響；失業率預計維持在4.1%，仍處於聯準會可持續就業水準的範圍內；平均每小時工資年率預計維持在4%。

週二公佈的數據顯示，美國9月職缺減少41.8萬個至744.3萬個，降至三年半新低，比最悲觀的預測還要低30萬。但幾乎​​所有職缺下降都出現在南部地區，這表明颶風海倫和米爾頓暫時抑制了對勞動力的需求。職缺的減少反映出，在經歷了多年的快速成長後，勞動市場已放緩至疫情大流行前的速度。

而就業者表現出了更謹慎的態度，離職率降至1.9%。 10月份，相信「工作機會充足」的人數略有上升，而認為工作「很難找到」的人數略有下降，但這一趨勢仍表明就業市場正在降溫，並預示著未來幾個月失業率有上行風險。

週三的數據則顯示，即便在上述特殊因素的擾亂下，10月民間就業增長仍大幅超出預期，ADP就業增加了23.3萬人，為超過一年的最強勁增長，9月份的數據也得到了上修。製造業是唯一失業的板塊，而教育和醫療服務以及貿易和運輸部門取得了最強勁的成長。

在聯準會上月大幅降息50個基點之前，一些投資人擔心美國勞動市場開始惡化。然而，9月就業數據顯示，情況並非如此。就業成長比經濟學家預測的要強勁得多，增加了25.4萬個就業崗位，是六個月來最強勁的就業成長，失業率沒有像預期的那樣保持穩定，而是小幅下降。

過去兩個月，美國經濟狀況出乎意料地呈現上行趨勢，週三數據確認美國第三季經濟成長2.8%，顯示聯準會有能力在隨後的會議上放慢寬鬆進程。在通膨已經受控後，當前美國就業市場的變化在經濟預測上發揮了更重要的作用，而當前的就業市場處於放緩是事實。

依照薩姆規則衰退指標，當美國3個月失業率移動平均值，減去前一年失業率低點，所得數值超過0.5% 時，意味著經濟體正經歷衰退階段。而基於10月非農就業即便大幅放緩，也是受到特殊因素的影響，聯準會還需要更多的就業報告來判斷勞動市場的真實健康狀態。

本次非農報告同樣會受到大選前的觀望情緒所影響，如果今晚的就業報告符合預期，則聯準會可以肯定會在下周和12月的利率決議上均降息25個基點。不過，降息的前景也受到美國大選的影響，隨著川普獲勝的押注上升，引發了人們對聯準會將進一步放鬆貨幣政策到何種程度的質疑。

美元在本週後半段的漲勢暫停，而黃金則連續創出了新的紀錄高位，如果數據表明在撇除罷工和颶風影響後的就業市場依然處於健康的狀態，支持美聯儲緩步降息，則美元可能會重新尋得支撐，甚至連續兩個月超預期強勁的數據會讓面臨2800美元新的心理關口黃金面臨短線壓力，一旦突破是否會伴隨部分結利抑或在美元的反彈中漲勢變得溫和。

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